Открытый интерес на perpetual контракты по Bitcoin поднялся до 310 000 BTC, а ставки финансирования удвоились, что указывает на преимущественно бычьи позиции в преддверии окончания года.
Рост интереса в деривативных рынках криптовалют
Рынки криптовалютных деривативов активизируются: Glassnode сообщает, что открытый интерес на perpetual контракты вырос на фоне ожиданий крупного движения к концу этого года.
Открытый интерес (OI) увеличился с 304 000 до 310 000 биткоинов на фоне кратковременного достижения ценой отметки $90 000 в понедельник, говорится в отчёте Glassnode.
Изменения в ставках финансирования и их значение
Ставка финансирования также повысилась с 0,04% до 0,09%, что свидетельствует о том, что трейдеры в деривативах ожидают возможного движения рынка к концу года.
По данным Glassnode, «комбинация этих факторов указывает на обновленное наращивание левериджированных долгих позиций, так как трейдеры perpetual контрактов готовятся к потенциальному движению к концу года».
Особенности perpetual контрактов на Bitcoin и их роль в формировании цены
Perpetual контракты по Bitcoin — это фьючерсы без срока экспирации, которые можно держать неопределённо. Они отслеживают спотовую цену биткоина с помощью механизма ставки финансирования, которая представляет собой периодические выплаты между трейдерами с длинными и короткими позициями.
Рост ставок финансирования обычно означает, что цена perpetual контрактов превышает спотовую цену, и большинство трейдеров занимает бычьи позиции, готовые платить премию за удержание длинных позиций.
Однако слишком высокие ставки могут указывать на перегрев рынка, поскольку у лонгов с высоким кредитным плечом появляется риск коррекции.
На момент написания цена биткоина не смогла удержаться выше $90 000 и снизилась до $88 200.
Влияние опциона на Bitcoin с истечением в конце года
Волатильность рынка может усилиться из-за крупного события истечения Bitcoin опционов, намеченного на пятницу, 26 декабря.
Истекает более $23 млрд в номинальном выражении Bitcoin опционов — одно из крупнейших событий истечения опционов в истории.
Опционы с истечениями в конце квартала и конца года значительно крупнее обычных еженедельных или месячных.
По данным Deribit, long контракты или call опционы сосредоточены вокруг страйков $100 000 и $120 000, а short контракты или put опционы — около $85 000.
Текущая put/call пропорция составляет 0,37, что указывает на значительно большее число expiring long контрактов по сравнению с short.
По информации Coinglass, уровень максимальной боли (max pain), то есть страйк с наибольшими потенциальными потерями, составляет $96 000.
Если спотовая цена не вырастет, большая часть этих опционов станет бесполезной по истечению. Разница в $7 500 между ценой и max pain говорит о чрезмерном оптимизме быков и вероятных потерях по long контрактам на более высоких страйках.
