Провайдер криптовалютных институциональных деривативов Rails объявил во вторник о запуске «Institutional-Grade Vaults» на сети Stellar, что позволяет брокерам, финтех-компаниям и другим посредникам подключаться к крипто-перпетуалам через единый бэкенд. Компания также планирует начать торговлю опционами во втором квартале 2026 года.
Особенности платформы Rails и выбор Stellar
Генеральный директор Rails, Сатрадж Бамбра, рассказал Cointelegraph, что ключевая идея проекта — разделение функций свопинга и хранения средств. «Главное отличие — это хранение и подтверждаемость», — отметил он.
Poискотечный движок Rails централизован, в то время как активы клиентов находятся в проверяемых смарт-контрактных хранилищах на блокчейне Stellar. Каждые 30 секунд на цепочке фиксируются показатели прибыли и убытков, комиссии и обязательства, в виде корней Меркле, что позволяет учреждениям самостоятельно сверять данные со своими записями.
Снижение рисков через изоляцию средств
По замыслу разработчиков, хранилища уменьшают контрагентские и операционные риски, отделяя средства клиентов от капитала маркет-мейкеров и собственных фондов Rails.
Бамбра подчеркнул, что такой подход является ответом на предыдущие крахи бирж, где активы находились в общих счетах, требуя от клиентов доверять внутренним реестрам. «В случае банкротства вы становитесь необеспеченным кредитором, — объяснил он. — Именно такое произошло с клиентами FTX.»
Также глава версии добавил, что урок ясен: необходимо разделять исполнение ордеров и хранение средств. Пользовательские активы остаются в onchain-смарт-контрактах, а не на балансе Rails.
Статистика и регулирование компании Rails
Для запуска компания выбрала блокчейн Stellar из-за быстрой финальной обработки транзакций и десятилетнего опыта его использования в банковской сфере, переводах средств и платформах токенизированных активов. «Когда учреждения доверяют смарт-контрактам с десятками миллионов капитала, такой опыт имеет значение», — отметил Бамбра.
По данным компании, общая обработанная торговая сумма достигла $3,4 млрд. Rails зарегистрирована под юрисдикцией Каймановых островов через Cayman Islands Monetary Authority (CIMA), однако Бамбра сообщил, что компания начала регистрацию в Национальной ассоциации фьючерсов США.
Рынок деривативов и системные риски криптоиндустрии
Деривативы стали главным инструментом криптовалютного рынка для выявления цены и управления рисками. Согласно годовому отчету CoinGlass за 2025 год, объем торгов деривативами составил примерно $85,7 трлн, при среднем ежедневном обороте около $264,5 млрд.
Эти показатели являются рекордными по объему и открытому интересу, поскольку институциональные трейдеры активно использовали фьючерсы и опционы для цены и управления рисками.
Отчет также предупреждает, что возросшая сложность и высокий уровень использования кредитного плеча увеличивают системные риски. Событие закрытия позиций в октябре 2025 года продемонстрировало уязвимость механизмов ликвидации, автоделевериджа и концентрации бирж, которые могут приводить к значительным потерям при массовом закрытии позиций.
Я считаю, что внедрение smart contract vaults на базе Stellar — важный шаг в сторону повышения прозрачности хранения активов и разделения рисков между участниками. Однако успешность платформы во многом будет зависеть от дальнейшего развития регуляторной базы и принятия институциональными инвесторами.
