Bitcoin (BTC) может снизиться до $70 000, а Ether (ETH) — до $2 400, если Федеральная резервная система США остановит снижение ставок в первом квартале 2026 года и сохранится инфляционное давление.
Приостановка снижения ставок со стороны ФРС может оказать давление на криптовалюты, однако «скрытое количественное смягчение» (stealth QE) может смягчить риски снижения.
Для BTC и ETH в первом квартале 2026 года более важна ликвидность, чем снижение ставок, поскольку она формирует направление их динамики.
Действия ФРС в 2025 году и реакция крипторынка
В 2025 году Федеральная резервная система трижды снижала процентные ставки, преимущественно в последнем квартале, на фоне роста безработицы и признаков замедления инфляции.
Тем не менее, крипторынок отреагировал противоположным образом: вместо ожидаемого роста на фоне мягкой монетарной политики Bitcoin, Ether и основные альткоины снизились, и общая рыночная капитализация упала более чем на $1,45 трлн относительно максимума октября.
Оценка перспектив монетарной политики ФРС и влияние на криптовалюты
Несмотря на три последовательных снижения ставки на 0,25%, многие члены ФРС, включая президента Нью-Йоркского филиала Джона Уильямса, подчеркивали риски инфляции и зависимость от данных, не давая чётких указаний на дальнейшее смягчение.
По словам Уильямса, на текущем этапе у него нет срочной необходимости предпринимать дополнительные меры в монетарной политике, поскольку сделанные переходы обеспечили благоприятную позицию.
В результате показатель потребительской инфляции (CPI) в ноябре на уровне 2,63% должен повысить шансы на снижение ставки в первом квартале 2026 года.
Однако рекордное закрытие правительства США повлияло на сбор данных Бюро трудовой статистики, и некоторые экономисты, включая Робина Брукса, выражали опасения, что ноябрьские показатели инфляции могли быть искажены.
Данная неопределённость объясняет, почему криптовалюта не выросла в ответ на снижение ставок в последние месяцы.
Рынок и «скрытое» количественное смягчение ФРС
Директор по операционной деятельности криптобиржи BTSE Джефф Мэй отметил, что BTC может опуститься до $70 000, а ETH — до $2 400 в случае сохранения ставок на текущем уровне в первом квартале 2026 года.
1 декабря Федеральная резервная система завершила политику количественного ужесточения, перейдя к полной ротации погашаемых казначейских и ипотечных ценных бумаг с целью остановить дальнейшее сокращение резервов.
ФРС инициировала программы закупок резервного управления (RMP) примерно на $40 млрд в виде краткосрочных казначейских биллей, чтобы стабилизировать банковские резервы и снизить напряжение на денежном рынке. Некоторые аналитики называют это формой количественного смягчения, или «скрытым QE».
Для сравнения, во время QE 2020-2021 годы баланс ФРС ежемесячно увеличивался примерно на $800 млрд, когда капитализация крипторынка выросла более чем на $2,9 трлн.
Если RMP сохранятся в первом квартале 2026 года в более умеренном темпе, они могут обеспечивать ликвидность, поддерживая риск-аппетит и стабилизируя цены криптовалют без необходимости агрессивного снижения ставок.
По словам Мэя, это может способствовать росту Bitcoin до $92 000–$98 000 благодаря продолжающимся притокам ETF свыше $50 млрд и институциональным накоплениям.
Рынок криптовалют может столкнуться с волатильностью в первом квартале 2026 года в зависимости от действий ФРС. Мы видим, что меры по поддержке ликвидности через «скрытое QE» способны смягчить давление на Bitcoin и Ether, даже если снижение ставок будет приостановлено. Внимание стоит уделить динамике инфляции и решениям регулятора в ближайшие месяцы.
