Bitcoin часто демонстрировал рост после длительных спадов хешрейта, что может обеспечить значительное облегчение для многих майнеров Bitcoin при текущих ценах.
Хешрейт Bitcoin снизился на 4% за месяц до 15 декабря, что могло бы быть положительным сигналом для курса криптовалюты в ближайшие месяцы, поскольку капитуляция майнеров традиционно рассматривается как бычий контрсигнал, отмечают аналитики VanEck.
Влияние снижения хешрейта на цены Bitcoin
Руководитель криптоисследований VanEck Мэтт Сигел и старший инвестиционный аналитик Патрик Буш в отчёте в понедельник подчеркнули, что при длительном сжатии хешрейта положительная доходность в будущем встречается чаще и достигает больших значений.
Они указали, что с 2014 года доходность Bitcoin через 90 дней была положительной в 65% случаев, когда хешрейт снижался в течение предыдущих 30 дней, по сравнению с 54% при росте хешрейта.
Долгосрочные показатели доходности и хешрейт
Данная закономерность сохраняется и при более длительном анализе: отрицательный рост хешрейта за 90 дней в 77% случаев наблюдается с последующим положительным доходом Bitcoin через 180 дней со средним приростом 72%, что превосходит 61% положительной доходности при росте хешрейта за тот же период.
Этот тренд может быть положительным для майнеров Bitcoin, так как рост цен потенциально увеличит их маржу прибыли или вернёт в работу ранее убыточные майнинговые установки.
На данный момент Bitcoin торгуется около $88 400, что почти на 30% ниже рекордного максимума в $126 080, достигнутого 6 октября, согласно данным CoinGecko.
Условия майнинга и влияние сокращения мощности в Китае
Сигел и Буш отметили, что точка безубыточности по стоимости электричества для майнера Bitmain S19 XP (модели 2022 года и одной из популярных на рынке) снизилась почти на 36%, с $0,12 за киловатт-час в декабре 2024 года до $0,077 к середине декабря, что отражает сложные условия для майнинга.
Аналитики VanEck сообщили, что падение хешрейта на 4%, самое резкое с апреля 2024 года, вероятно, вызвано недавним отключением примерно 1,3 гигаватт майнинговых мощностей в Китае.
Они добавили, что значительная часть этой мощности может перейти на обслуживание растущего спроса в сфере искусственного интеллекта, что, по их оценкам, может привести к сокращению хешрейта Bitcoin на 10%.
География поддержки майнинга Bitcoin
Не все страны уходят из индустрии майнинга Bitcoin: Сигел и Буш оценивают, что до 13 государств теперь поддерживают майнинговую деятельность Bitcoin.
Среди них Россия, Франция, Бутан, Иран, Сальвадор, ОАЭ, Оман, Эфиопия, Аргентина, Кения и недавно — Япония.
Источник: журнал «Big questions: Would Bitcoin survive a 10-year power outage?»
Текущие показатели хешрейта и цены Bitcoin указывают на возможное стабилизирующее влияние капитуляции майнеров. Однако динамика рынка остаётся неопределённой, и дальнейшие изменения в условиях майнинга и глобальной энергетической ситуации могут повлиять на развитие событий.
