Инвестиционный банк Keefe, Bruyette & Woods (KBW) улучшил прогноз по акциям майнера Bitcoin компании TeraWulf, отметив рост уверенности в стратегии развития предприятия.
В отчёте, опубликованном в среду, KBW повысил рекомендацию по TeraWulf (тикер WULF) с «держать» до «превосходить рынок», а целевую цену акций увеличил с 9,5 до 24 долларов.
Банк объяснил пересмотр тем, что инвесторы недооценивают масштаб изменения соотношения добычи BTC и аренды мощностей для высокопроизводительных вычислений (HPC) в 2026–2027 годах, а также сильные драйверы роста, связанные с наличием видимого HPC-портфеля аренды на 646 МВт до 2027 года.
На момент публикации TeraWulf торговалась по цене 11,46 доллара, прибавив около 2,8% за последние сутки. Акции другой крупной майнинговой компании MARA Holdings (MARA) снизились на 2,4%, а Riot Platforms (RIOT) выросли на 0,8% за тот же период.
AI и HPC стратегия поддерживает прибыльность TeraWulf
Помимо майнинга BTC, KBW отметил, что совместная стратегия TeraWulf в области искусственного интеллекта и HPC способствует повышению операционной прибыли компании.
Аналитики KBW оценивают, что существующие арендные сделки обеспечивают среднегодовой рост EBITDA с 2025 по 2027 год на 505% и положительный сдвиг в показателе рентабельности инвестированного капитала до налогообложения, что способствует росту мультипликатора с текущих 3,8x EV/EBITDA для 2027 года по их прогнозам.
Инвестиции и договоры аренды для расширения инфраструктуры
В октябре TeraWulf объявила о сделке на сумму 3,2 миллиарда долларов в рамках расширения дата-центра в одном из своих объектов в Нью-Йорке. Кроме того, компания заключила три арендных соглашения с поставщиком инфраструктуры искусственного интеллекта Fluidstack на сумму 6,7 миллиарда долларов.
Согласно данным ресурса Nansen, цена BTC на момент написания статьи составляла 87 625 долларов и выросла на 3% за предыдущие 30 дней.
Связанные темы
Отдельно отмечается публикация о конфликте между законами о конфиденциальности и противодействии отмыванию денег в криптопроектах.
Я считаю, что увеличенный целевой показатель и повышенная рекомендация от KBW отражают ожидания значительных изменений в структуре бизнеса TeraWulf, связанных с ростом арендной деятельности HPC. Тем не менее, динамика реализации этих прогнозов может зависеть от развития рынка и технологий в ближайшие годы.
