Инвестиционная компания F/m Investments обратилась в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) с просьбой разрешить токенизировать акции своего основного ETF на казначейские облигации.
Управляющая активами на сумму $18 млрд подала в среду заявление на получение исключения, чтобы позволить ETF F/m US Treasury 3 Month Bill (TBIL) вести учет владения примерно $6 млрд своих акций на разрешенной блокчейн-платформе, при этом оставаться стандартным биржевым фондом по Закону 1940 года.
Токенизация акций зарегистрированного фонда
В пресс-релизе F/m отмечают, что это первая в своем роде заявка от эмитента ETF, который просит регуляторное разрешение США специально для токенизированных акций зарегистрированной инвестиционной компании.
Компания уточняет, что на блокчейне будет использоваться тот же номер Комитета по унифицированным идентификационным процедурам ценных бумаг (CUSIP), а также сохранятся все права, сборы, голосование и экономические условия, связанные с акциями TBIL. Таким образом, токенизация выступает просто альтернативным способом учета владения акциями, а не созданием отдельного нового актива.
Сравнение с проектами Franklin Templeton
Подход F/m напоминает недавние эксперименты Franklin Templeton — крупного американского управляющего активами, который запустил блокчейн-ориентированные фонды денежных рынков правительства США и другие пилотные проекты по токенизации, переведя учет акций своего ончейн-фонда денежных рынков на публичный блокчейн, при этом сохранив продукт под Законом об инвестиционных компаниях.
В случае F/m токенизация будет применена к листинговому ETF на казначейские облигации, а не к фонду денежных рынков, что может расширить спектр регулируемых фиксированных доходных продуктов с поддержкой токенов.
Регуляторные гарантии и функциональность
Компания отмечает отличие своей модели от «стейблкоинов или незарегистрированных цифровых токенов», подчеркивая, что токенизированные акции TBIL останутся под надзором независимого совета директоров, с ежедневной прозрачностью портфеля, хранением у третьих лиц и аудитом, а также с защитой, предусмотренной для фондов по Закону 1940 года.
Если SEC одобрит данное исключение, F/m заявляет, что TBIL сможет одновременно поддерживать традиционные брокерские системы и цифровые платформы, ориентированные на токены, используя один класс акций без изменений инвестиционной цели или портфеля.
Заявка была подана всего за несколько дней до того, как Нью-Йоркская фондовая биржа представила планы создания новой площадки для круглосуточной торговли и ончейн-расчетов по токенизированным акциям и ETF, что свидетельствует о переходе токенизации от пилотных проектов к основным рынкам.
Редакция Cointelegraph связалась с F/m Investments для комментариев, однако на момент публикации ответа не получила.
Внедрение токенизации в регулируемые ETF может изменить методы учета владения активами, при этом сохраняя традиционные нормы и защиту инвесторов. Следует наблюдать, как SEC отреагирует на новые технологические решения в области токенизированных ценных бумаг.
