DeFi-протокол Pendle начнёт поэтапно выводить из обращения токен управления vePENDLE и заменит его новым токеном с возможностью ликвидного стейкинга под названием sPENDLE уже в этом месяце. Это часть более обширного обновления, направленного на повышение внедрения.
Платформа для торговли доходностью объяснила, что длительные периоды блокировки, сложность и отсутствие совместимости токена vePENDLE стали «значительными препятствиями» для большинства пользователей, несмотря на активный рост самого протокола.
Введение токена sPENDLE вместо vePENDLE
В понедельник в объявлении через X Pendle представил sPENDLE как новый токен управления и оплаты комиссий, который займет место vePENDLE в качестве основного токена управления протокола.
«Мы рады представить sPENDLE — следующий этап эволюции токеномики Pendle. Это обновление призвано устранить ключевые ограничения системы vePENDLE и открыть новые возможности для держателей PENDLE и самого протокола», — отметили в Pendle.
sPENDLE представляет собой ликвидный токен оплаты комиссий и управления с периодом вывода средств в 14 дней.
Этапы перехода и новые возможности токена
Стейкинг sPENDLE запустится во вторник, тогда как блокировки vePENDLE будут приостановлены 29 января. После этого будет сделан снимок балансов пользователей vePENDLE для облегчения перехода.
В тот же день будет полностью внедрена новая структура управления на базе sPENDLE.
По данным DeFi Llama, Pendle занимает 13-е место среди платформ DeFi по объему заблокированных средств с почти $3,5 млрд.
Причины обновления и изменения в управлении
Несмотря на рост платформы за последние годы, vePENDLE создал «значительные барьеры», препятствующие более широкому применению, пояснили в Pendle.
Одной из основных проблем были длительные сроки блокировки актива, когда пользователи не могли вывести средства до окончания сроков.
Хотя vePENDLE предназначался для стимулирования долгосрочной приверженности протоколу, эта цель не была достигнута. Теперь sPENDLE может быть заблокирован и разблокирован в любое время, при этом действует 14-дневный период вывода, или доступен для вывода мгновенно с комиссией в 5%.
Другим недостатком vePENDLE была его непереносимость и отсутствие совместимости с другими DeFi-платформами.
sPENDLE будет интегрирован с рядом DeFi-протоколов, что позволит использовать токен, например, для повторного стейкинга.
Дополнительно Pendle отметил, что прежняя система управления была чрезмерно сложной для большинства держателей, требуя еженедельного активного участия для получения вознаграждений за вклад в управление.
«Система голосования ради вознаграждений требовала глубокого понимания DeFi и рыночной динамики для оптимизации доходов», — говорится в заявлении.
«Хотя в 2025 году протокол сгенерировал более $37 млн, сложная механика голосования привела к тому, что вознаграждения концентрировались у небольщого числа экспертов среди держателей vePENDLE», — добавили в Pendle.
Для упрощения процесса Pendle вводит новую систему управления: держателям нужно будет голосовать только по «ключевым» предложениям Pendle Protocol Proposals (PPP), чтобы сохранить право на вознаграждения. При отсутствии таких предложений право сохраняется автоматически.
В рамках новой модели Pendle также планирует использовать до 80% дохода протокола для обратного выкупа токенов PENDLE, распределяемых в качестве вознаграждений за управление.
Я считаю, что переход на sPENDLE с упрощённой системой управления и ликвидностью позволит устранить существующие барьеры, мешающие более широкой адаптации протокола. Новая модель с возможностью быстрой разблокировки и интеграцией с другими DeFi-платформами может расширить функциональность токена без потери контроля со стороны пользователей.
