Токенизированные золотые активы в 2025 году добавили миллиарды долларов новой стоимости, обгоняя физическое золото и большинство золотых ETF на фоне роста торговой активности на блокчейне.
Рыночная капитализация токенизированного золота за прошедший год увеличилась на 177%, а количество держателей почти утроилось — было добавлено более 115 000 новых кошельков. Эти данные основаны на анализе Cex.io с использованием информации с публичных блокчейнов и рыночных источников.
Сегмент токенизированного золота прирос почти на $2,8 млрд в 2025 году, вырастая с примерно $1,6 млрд до $4,4 млрд. Этот рост составил около 25% от общего чистого прироста в секторе реальных активов (RWA), превысив совокупный прирост токенизированных акций, корпоративных облигаций и внеамериканских государственных ценных бумаг.
Рост токенизированного золота превышает динамику физического золота и основных золотых ETF
Год оказался успешным для золота в целом: его рыночная стоимость выросла более чем на 67%. Однако рост токенизированного золота оказался в 2,6 раза выше, чем у физического, и превзошёл большинство крупных ETF с физическим золотом.
Объём торгов токенизированным золотом в 2025 году составил около $178 млрд, при этом квартальные объёмы достигали пиков в свыше $126 млрд в четвёртом квартале. Такой показатель ставит токенизированное золото на второе место среди всех золотых инвестиционных продуктов по объёму торгов, уступая только SPDR Gold Shares.
76% объёмов торгов в четвёртом квартале обеспечил Tether Gold (XAUT)
Основной прирост торговых объёмов в конце года был связан с usdt/" class="smart-link" title="Tether">Tether Gold (XAUT), доля которого выросла с 27% в третьем квартале до 75% в четвёртом. По данным сайта проекта, капитализация XAUT составляет $2,42 млрд, обеспеченных 1 329 золотыми слитками общей массой около 16 239 кг.
В отчёте подчёркивают, что такой масштабный рост свидетельствует о структурном сдвиге – прирост торговой ликвидности золота всё больше формируется на блокчейне, а не на традиционных рынках.
Рынок токенизированных товаров превысил капитализацию в $4,3 млрд
Токенизированные товары в целом превысили капитализацию $4,3 млрд. Данные платформы RWA.xyz показывают, что сектор вырос на 18% за последний месяц, при этом по капитализации лидируют Tether Gold ($1,9 млрд) и Paxos Gold ($1,7 млрд).
Рост золота связан с увеличением спроса на защитные активы в условиях макроэкономической и политической неопределённости. На прошлой неделе цены на драгоценные металлы резко поднялись после сообщений о расследовании в отношении главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, что вызвало вопросы о независимости регулятора.
Макроэкономические данные также поддержали цены: слабый показатель индекса потребительских цен в США усилил ожидания нескольких снижений ставок ФРС в этом году, что оказало давление на реальные доходности и доллар. Снижение доходностей повысило привлекательность золота как актива без доходности, а неопределённость в отношении политики ФРС поддержала бычий тренд на рынке золота.
Мы наблюдаем значительный рост рынка токенизированного золота, что указывает на постепенный переход торговой активности на блокчейн-платформы. Тем не менее, этот сегмент продолжает развиваться, и его динамика в дальнейшем будет зависеть от макроэкономических и регуляторных факторов.
