Компания Bitwise, занимающаяся управлением цифровыми активами, объявила о сотрудничестве с протоколом децентрализованного кредитования Morpho для запуска non-custodial on-chain хранилищ с целью получения дохода.
Первый vault Bitwise будет стремиться обеспечить доходность в 6% годовых, инвестируя в пул кредитов с избыточным обеспечением, говорится в сообщении компании, опубликованном в понедельник на платформе X.
Стратегии и управление vaults Bitwise на платформе Morpho
Bitwise планирует реализовать несколько стратегий в рамках vaults на Morpho. Управление курацией, стратегией и рисками возложено на портфельного менеджера Bitwise и руководителя мультистратегических решений Джонатана Мэна.
Этот запуск последовал примерно через месяц после прогноза Bitwise, в котором on-chain vaults, названные компанией «ETF 2.0», могут удвоить активы под управлением к 2026 году.
Особенности on-chain vaults и мнение Bitwise
В отчёте Bitwise сравнивала vaults с «on-chain инвестиционными фондами», объясняя, что пользователи могут просто вносить активы в vault, а третья сторона управляет ими для генерации дохода через DeFi.
Bitwise ожидает, что в 2026 году множество квалифицированных кураторов привлекут в свои vaults миллиарды долларов капитала, а интерес к ним заметят крупные финансовые издания, которые могут обозначить такие vaults как «ETF 2.0».
Пользователи могут в любое время вносить или выводить средства, в отличие от некоторых стейкинг протоколов, где средства блокируются. Кураторы получают доход через комиссии за управление и/или результат.
Роль Morpho и дальнейшее развитие платформы
Согласно сайту Morpho, vaults преследуют цель, сходную с традиционными фондами — упрощение и автоматизацию управления капиталом за счёт программируемого кода без посредников.
Кроме объявления о сотрудничестве с Bitwise, команда Morpho сообщила в тот же день о подключении своих curated vaults от Sentora к программе DeFi earn на бирже Kraken.
По данным DeFiLlama, Morpho занимает седьмое место по общему заблокированному капиталу (TVL) с $6,7 млрд.
Платформа начала 2025 год с TVL около $3,2 млрд, увеличившись к концу января до около $4 млрд благодаря партнёрству с Coinbase по запуску кредитов с обеспечением биткоином.
К апрелю TVL упал до около $2,5 млрд из-за попытки взлома протокола, которая была остановлена без потери средств.
После этого скорость роста Morpho значительно увеличилась, достигнув $8,5 млрд в ноябре, чему способствовали партнерства с Crypto.com и дочерней компанией Société Générale в сфере цифровых активов SG-FORGE в сентябре и октябре.
Однако, несмотря на рост платформы за последний год, ей предстоит значительно приблизиться к конкуренту и отраслевому лидеру Aave, который обладает TVL свыше $34 млрд.
Я считаю, что запуск on-chain vaults через Morpho расширит возможности Bitwise в секторе DeFi, однако масштабирование таких решений потребует времени, учитывая конкуренцию на рынке. Мы видим, что такие инновации могут повлиять на структуру управления цифровыми активами в ближайшие годы.
