Цена Bitcoin (BTC) не сумела удержаться выше $97 000 на фоне остановки роста ставки по финансированию и отсутствия активности розничных трейдеров. Основные вопросы остаются в том, сможет ли традиционный финансовый сектор подкрепить ралли и вернуть курс BTC к отметке $100 000.
Активность розничных трейдеров и изменения на рынке фьючерсов Bitcoin
Розничные трейдеры продолжают занимать выжидательную позицию несмотря на восстановление курса BTC. Низкие ставки финансирования и ограниченный интерес указывают на хрупкость настроений инвесторов. За последние три дня цена Bitcoin выросла на 8%, что привело к закрытию шортов на сумму $465 миллионов в сегменте фьючерсов. Однако, согласно данным веб-поиска и производных инструментов, розничные участники рынка остаются пассивными.
К фьючерсам perpetual по Bitcoin применяется ставка финансирования около 4% по состоянию на четверг, что сигнализирует о скромном спросе на бычьи позиции. При нормальных условиях данный показатель находится в диапазоне от 8% до 12%, компенсируя стоимость капитала. Данные производные инструменты востребованы у розничных трейдеров, поскольку их цены тесно следуют за спотовым рынком, в отличие от месячных контрактов на CME.
Влияние макроэкономики и другие факторы на восприятие Bitcoin
Индекс Nasdaq, насыщенный технологическими компаниями, торгуется всего на 1,6% ниже исторического максимума после отчёта TSMC о росте квартальной прибыли на 35%. Тем временем текущая цена Bitcoin около $95 500 остаётся на 25% ниже рекордного пика в $126 219. Кроме того, общий интерес к рынку криптовалют сокращается.
Данные Google Trends показывают, что мировые поисковые запросы по теме «крипто» находятся на уровне 27 по шкале от 0 до 100, что близко к минимуму за 12 месяцев (22). Обычно розничные трейдеры склонны следовать за недавними лидерами, что видно на примере 28%-го роста цены серебра за две недели. Bitcoin традиционно рассматривается как конкурент драгметаллам, однако криптотрейдеры часто ориентируются на краткосрочную динамику.
Часть скепсиса со стороны трейдеров связанa с социополитическими рисками и вопросами независимости Федеральной резервной системы США. Расследование Министерства юстиции США по поводу превышения расходов на ремонт зданий ФРС вызвало опасения о возможном давлении администрации Дональда Трампа на Центробанк с целью снижения процентных ставок. Поскольку срок полномочий председателя ФРС Джерома Пауэлла заканчивается в апреле, трейдеры ожидают более сильных стимулирующих мер во второй половине 2026 года.
Bitcoin ещё не доказал надёжность хеджирования во времена экономических потрясений. В связи с этим, несмотря на рост акций и драгметаллов, розничные трейдеры опасаются возможного наибольшего ущерба крипторынку при кризисе.
Геополитические факторы и роль институциональных инвесторов в поддержании Bitcoin
Дополнительное напряжение вызвано угрозами Трампа нанести ответный удар по Ирану после жёсткого подавления антиправительственных протестов. Иран производит более 3 миллионов баррелей нефти в сутки и контролирует ключевой транспортный маршрут для танкеров. Рост неопределённости связан с операцией США 3 января по задержанию тогдашнего президента Венесуэлы Николаса Мадуро.
Отсутствие активности со стороны розничных трейдеров не означает кризис для рынка Bitcoin, поскольку индустрия спотовых ETF по Bitcoin превысила $120 миллиардов в активах. Публичные компании следуют стратегии Майкла Сейлора (MSTR US), инвестировав свыше $105 миллиардов в Bitcoin. С 2025 года институциональный спрос набирает силу и может стать ключевым фактором длительного восходящего движения курса криптовалюты к $100 000.
Я считаю, что текущие данные по ставкам финансирования и пассивность розничных трейдеров указывают на осторожность рынка. Однако рост институциональных вложений в спотовые ETF по Bitcoin демонстрирует потенциальную поддержку курса. Важно следить за макроэкономическими и геополитическими событиями, которые могут влиять на дальнейшую динамику BTC.
