Группа криптовалютного банкинга Sygnum объявила, что её рыночно-нейтральный Bitcoin-фонд BTC Alpha Fund показал годовую доходность 8,9% в четвёртом квартале 2025 года, что отражает растущий спрос институциональных инвесторов на стратегии с ориентиром на доходность при волатильных ценах.
В среду Sygnum также сообщил о завершении посевной стадии своего Starboard Sygnum BTC Alpha Fund, который с момента запуска в октябре 2025 года привлёк более 750 Bitcoin от профессиональных и институциональных инвесторов всего за четыре месяца.
Рост интереса институциональных инвесторов к структурированным продуктам на Bitcoin
По словам Sygnum, фонд отражает более широкий сдвиг институциональных инвесторов в сторону структурированных продуктов на Bitcoin, нацеленных на стабильную доходность при сохранении экспозиции к активу.
«По мере того как Bitcoin становится ключевым элементом портфеля институциональных инвесторов, наблюдается растущий спрос на стратегии, способные обеспечить доход выше простой капитализации прироста цены», — отметил глава управления портфелем Sygnum Маркус Хэммерли.
Особенности стратегии и результаты фонда BTC Alpha Fund
Фонд показал доходность несмотря на резкое снижение криптовалютного рынка. С момента запуска цена Bitcoin упала примерно на 25% согласно данным CoinGecko, что подчёркивает привлекательность стратегий, ориентированных на доходы, не зависящие от роста цены.
Sygnum сообщил, что BTC Alpha Fund генерирует доходы за счёт арбитражных и относительных стратегий на спотовых и производных рынках централизованных криптобирж (CEX).
«Цель фонда — превзойти Bitcoin», — говорится на странице фонда, добавляя, что стратегия рассчитана на выявление неэффективностей и расхождений в ценообразовании на CEX и инструментах, включая бессрочные свопы, фьючерсы, опционы и спотовые рынки.
По словам Хэммерли, основные методы достижения доходности — использование кредитного плеча в carry trades и кросс-биржевой арбитраж.
Доходы накапливаются в Bitcoin. Инвесторы могут получить прибыль, выкупая свои паи по чистой стоимости активов фонда, что позволяет фонду увеличивать вложения со временем вместо регулярных выплат наличными или Bitcoin.
«Результаты фонда за 4 квартал демонстрируют, что профессиональное управление Bitcoin может приносить значительные результаты даже при стабильных или падающих спотовых рынках», — заявил Хэммерли в анонсе.
Комментарий партнёров и перспективы Bitcoin-стратегий
Николас Скарталос, основатель греческой компании Starboard Digital, совместно запустившей фонд с Sygnum, выделил сложность для институциональных инвесторов в достижении доходности на Bitcoin при сохранении экспозиции к его росту.
«Ранние результаты фонда подтверждают, что стратегии институционального уровня на Bitcoin стремятся генерировать 8–10% годовых доходов в различных рыночных условиях», — отметил он.
Результаты фонда Sygnum демонстрируют, что рыночно-нейтральные стратегии на Bitcoin способны приносить стабильную доходность даже при снижении цены актива. Это подтверждает актуальность арбитражных и carry-стратегий для институциональных инвесторов в условиях волатильного крипторынка.
